En 2020, le marché français des fusions et acquisitions a totalisé 101,8 milliards d’euros, marquant une baisse de 20 % par rapport à l’année précédente.

Malgré la baisse globale, le secteur des services financiers est resté dynamique, avec des transactions importantes, illustrant des opportunités dans certains segments du marché.

L’optimisation des structures de capital et l’exploration de nouvelles avenues de financement peuvent non seulement faciliter les transactions, mais également maximiser la valeur des opérations pour toutes les parties prenantes.

Stratégéo, votre cabinet de conseil en fusion-acquisition, vous dévoile les étapes clés pour structurer et financer avec succès vos opérations de fusion et acquisition.

Étape 1 : identifier les options de financement

Identifier les options de financement est une étape fondamentale dans le processus de fusion et d’acquisition. Pour une entreprise, comprendre et choisir la bonne option peut déterminer le succès de l’opération. Alors, examinons de plus près les différentes sources de financement disponibles.

Premièrement, le financement par emprunt est une option courante. Les banques et autres institutions financières offrent diverses formes de prêts adaptés aux besoins spécifiques d’une acquisition.

Une autre option est l’émission d’actions. Les statistiques montrent que de nombreuses entreprises préfèrent cette méthode lorsqu’elles cherchent à financer des acquisitions de grande envergure.

Les fonds d’investissement jouent aussi un rôle clé. Ils peuvent fournir des capitaux importants, mais souvent en échange d’une part significative du contrôle ou de la propriété de l’entreprise.

Il y a aussi des solutions plus innovantes, comme le financement participatif ou le crowdlending, qui gagnent en popularité, surtout parmi les start-ups et les PME. Ces méthodes permettent de lever des fonds directement auprès d’un large public, généralement via des plateformes en ligne.

Étape 2 : évaluer les structures de capital appropriées

Dans le contexte des fusions et des acquisitions, les PME doivent faire face à un environnement financier complexe et en constante évolution. L’évaluation des structures de capital appropriées est donc un enjeu majeur pour elles.

Avec des marchés financiers de plus en plus prudents et des critères de prêt stricts des banques traditionnelles, les PME explorent différentes avenues pour sécuriser le financement nécessaire.

Les options incluent des prêts bancaires traditionnels, souvent difficiles à obtenir pour les montants plus petits typiques des transactions des PME.

Les prêteurs alternatifs et les boutiques financières deviennent donc des acteurs clés, comblant le fossé entre la demande des PME et l’offre de financement disponible. Ces institutions offrent des solutions de financement inférieures à 500 000 €, adaptées aux besoins spécifiques des PME.

Les prêteurs évaluent non seulement la santé financière de l’entreprise, mais aussi les synergies potentielles entre les entités fusionnées ou acquises.

Étape 3 : adapter le financement aux spécificités du secteur

Adapter le financement aux spécificités d’un secteur, comme celui du transport dans les opérations de fusion et d’acquisition, requiert une compréhension approfondie des besoins uniques et des défis du secteur.

Les entreprises de transport doivent fréquemment investir massivement dans les infrastructures et les technologies, ce qui nécessite un accès à des capitaux importants.

Le financement de telles acquisitions peut donc impliquer une combinaison de prêts bancaires, de financements par capitaux propres, et parfois de prêts alternatifs ou de financements par des fonds d’investissement.

Par ailleurs, la nature cyclique du secteur du transport signifie que les entreprises doivent être particulièrement attentives à la gestion des flux de trésorerie et à la viabilité à long terme de leur structure de capital post-acquisition.

Les décisions de financement doivent aussi être alignées sur les stratégies de croissance à long terme de l’entreprise et les attentes des parties prenantes.

Étape 4 : intégrer le capital-investissement

L’intégration du capital-investissement dans les opérations de fusion et acquisition, en particulier dans les entreprises de services, représente une stratégie financière dynamique.

Les fonds de capital-investissement apportent non seulement des capitaux nécessaires pour les acquisitions, mais aussi une expertise et une expérience qui peuvent être cruciales pour le succès post-acquisition.

Pour les entreprises de services, l’apport de capital-investissement est particulièrement pertinent. Souvent axées sur la technologie et l’innovation, elles peuvent bénéficier grandement des investissements en capital qui soutiennent l’expansion, la recherche et le développement.

La clé du succès est de trouver un investisseur qui comprend le secteur d’activité de l’entreprise et ses défis spécifiques. En plus du financement, les entreprises de services peuvent tirer profit de l’expertise en gestion et en stratégie d’affaires que les investisseurs en capital-investissement apportent souvent.

Cependant, l’engagement avec le capital-investissement peut aussi impliquer un certain degré de cession de contrôle. Les entreprises doivent donc évaluer soigneusement leurs objectifs à long terme et leur volonté de partager les prises de décision avec des investisseurs externes.

Étape 5 : optimiser la structure de capital pour l’opération

Optimiser la structure de capital pour une opération de fusion et d’acquisition nécessite une compréhension profonde des défis et des opportunités actuels du marché.

En 2023, les marchés des capitaux, tant aux États-Unis qu’en Europe, ont montré une résilience remarquable malgré de nombreux défis, comme la hausse rapide des taux d’intérêt, l’inflation, et l’incertitude économique et géopolitique globale.

Ces facteurs ont conduit à une volatilité significative dans les évaluations des actions et des obligations, et ont impacté les nouvelles émissions dans leur ensemble.

Face à ces conditions de marché, les entreprises ont dû faire preuve de force, de patience, de créativité et d’agilité pour voguer avec succès dans ces défis. Et exécuter des transactions dans des périodes sur lesquels les marchés n’étaient ouverts que brièvement.

La fenêtre pour les introductions en bourse (IPO) s’est entrouverte par moments, et le marché de la dette a semblé accepter la nouvelle norme des taux d’intérêt plus élevés. Sans oublier les émetteurs et les sources de financement continuant d’explorer des alternatives créatives aux transactions traditionnelles sur les marchés des capitaux.

Pour 2024, les émetteurs et les investisseurs devraient se concentrer sur le positionnement pour tirer parti des opportunités de marché lorsqu’elles se présentent.

Étape 6 : explorer les solutions de financement innovantes

Explorer des solutions de financement innovantes est primordial pour le financement d’une acquisition d’entreprise, en particulier dans le contexte actuel marqué par des défis économiques et des conditions de crédit serrées.

En 2023, le paysage du financement des fusions et des acquisitions a évolué, poussant les entreprises à chercher au-delà des méthodes traditionnelles.

Les prêts bancaires restent une option viable, mais les critères d’approbation se sont durcis, et les taux d’intérêt ont augmenté.

Une autre option intéressante est le prêt adossé à des actifs.

Ces prêts utilisent les actifs de l’entreprise comme garantie et peuvent inclure des propriétés, des inventaires, des comptes clients ou même de la propriété intellectuelle. Cette méthode permet de débloquer immédiatement de la liquidité.

Sans oublier les financements privés, qui gagnent en popularité. De nombreuses entreprises optent pour des investissements privés, évitant les marchés publics et s’appuyant sur un ou quelques investisseurs sophistiqués.

Simplifiez vos fusions et acquisitions avec Stratégéo

Si vous êtes à la recherche d’un partenaire expert pour guider votre entreprise à travers les complexités des fusions et des acquisitions, ne cherchez pas plus loin que Stratégéo.

Que vous soyez une PME ou une grande entreprise, Stratégéo a les compétences et l’expérience nécessaires pour soutenir vos objectifs stratégiques.

Pour en savoir plus sur nos services et comment nous pouvons aider votre entreprise, prenez contact avec notre équipe !